元旦过后国内冷轧不锈钢板价格以震荡为主或小幅回调
2017年钢铁去产能已显示出超预期迹象,且债务风险仍在可控范围内,钢铁股票配置窗口观点不变。河北省仍将是有效产能去化的主要地区,2017年将去产能1986万吨。
资金压力仍然较大,年底出货套现影响行情走弱。受利率攀升影响,四季度取消或推迟发行的信用债已超130 只,累计规模1057亿元,其中钢铁、煤炭行业在12 月推迟或取消发行的债券数量10只,发行规模184亿元。钢铁、煤炭行业债务期限较短,债务滚动难度增大将引发债务违约担忧。
从供给方面来看,受北方多地环保停产及冬季高炉检修等因素影响,全国和河北高炉开工率大幅下跌至年内相对较低水平。上游原材料价格窄幅波动趋弱,双焦局部价格继续回落,铁矿石普氏价格指数窄幅波动,跌破80美元/吨左右水平,成本端对钢材价格支撑力度减弱。尽管供给端压力持续减小,但受雾霾导致的建筑停工影响,需求端表现较差,短期内钢材价格走势或仍将维持疲态。
影响下周行情因素
1、双焦价格回落,成本支撑减弱。
2、河北钢铁集团、沙钢新一轮线螺价格下调,钢厂出厂价全面松动。
3、期货持续走弱对现货市场产生负面情绪;
4、近期部分区域环保督查升级,广东等地出现小企业提前放假,元旦过后需求将会进一步收缩;
5、春运将至,部分货运铁路停运,新资源补充量仍有望保持较低水平;
总体上看,下周终端厂商提前放假,需求持续萎缩是可预见事实,不过考虑到目前市场供需偏紧,订货成本高企,市场价格具备较强的抗跌性。综合来看,预计元旦过后国内钢材市场价格上涨条件不足,行情以震荡为主,局部继续小幅回调。
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