304不锈钢板:不锈钢产能过剩不锈钢产量是否会报复性增长?
随着7、8月份国内钢价震荡走高,钢企效益出现好转,在不锈钢产能过剩仍严重的格局下,不锈钢产量是否会报复性增长?
据测算,当前唐山钢厂螺纹钢吨钢利润在200元左右,一定程度上会刺激钢厂扩大生产。
不过,一方面7、8月份处于不锈钢消费淡季,多数钢厂安排检修,控制生产节奏。另一方面,中央环保督查组分赴8省、唐山钢厂8月下旬再度限产、G20峰会影响华东地区钢厂排产等等因素,不锈钢业供给端难以扩张,预计8月份全国粗钢日均产量继续徘徊在215万吨左右。
当前,国内经济仍有下行压力,更多依靠积极的财政政策,适度扩大总需求,尤其是基础设施仍有较大需求。考虑到人民币汇率贬值压力加大,资本外流仍有一定压力,后期货币政策或维持稳健偏松,主要通过MLF、SLF、OMO等工具补充流动性,降准降息不会轻易使用。
后期财政支出或再度发力,基建投资或继续保持快速增长,承担稳增长的重任。一线及部分二线城市收紧楼市政策,可能导致楼市降温,房地产投资或低速增长。制造业需求冷热不均,整体产出平稳增长。
综合来看,预计9月下游用钢需求环比增长,同比基本持平,需求不存在大幅下滑的可能,增长的动力也不足。考虑到今年去产能力度加大(尤其河北省8月-11月要压减炼钢产能1475万吨),中央环保督查可能成为常态,加上G20峰会及唐山金鸡百花电影节期间保障空气质量,预计9月钢厂仍将适度控制产能释放,钢材市场呈现供需两旺态势,库存压力仍然不大。
据跟踪调查,截至2016年8月17日,全国139家建材钢厂库存总量325.45万吨,较上月同期略增0.7%,较上年同期下降7.3%。8月社会钢材库存量止降回升,截至2016年8月18日全国主要城市钢材库存量927.4万吨,持续5周环比增长。
总之,2016 年不锈钢行业明显加快推进供给侧结构性改革,钢厂产能释放相对合理,配合“金九银十”钢材需求回暖,预计后期钢价仍有上涨空间。不过,考虑到下游用钢需求增长乏力,一旦9月末10月初钢厂复产力度高于预期,库存持续攀升,不排除钢价出现冲高回落的风险。
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